AI加速卡市场已进入爆发期，2025年中国市场规模已达3783.9亿元，而燧原科技作为自研架构、专注推理场景的国产AI芯片企业，其通过提升算力性价比和推进“算力普惠”，长期有望降低AI服务的底层成本，但短期对普通人生活服务的价格影响有限。
2025年中国AI加速卡整体出货规模约400万张，市场规模攀升至3783.9亿元。根据灼识咨询数据，中国AI加速卡市场规模预计将从2024年的两千多亿元飙升至2028年的一万亿元以上，占全球市场的30%。这一增长的核心驱动力来自三方面：DeepSeek等开源模型爆发带动推理算力需求指数级增长；“东数西算”与自主可控战略推进，运营商、央国企对国产算力的采购从“可选项”变为“必选项”；全球AI资本开支预计从2024年的0.2万亿美元增长至2028年的1.4万亿美元。
燧原科技从第一天起就没打算兼容英伟达CUDA生态，而是自研了“驭算TopsRider”全栈软件平台，包括驱动程序、编译器、算子库到深度学习框架适配，全部自己写。创始人赵立东将这条路线称为“爬珠峰北坡”——更陡、更难，但能实现绝对自主可控。燧原的产品结构分三层：“邃思”芯片（发动机）→“云燧”加速卡和模组（整车）→智算集群（成百上千张卡组一块，配上调度软件和运维系统），它卖的是整条算力基建方案，定位为“AI基建承包商”。
燧原科技的产品以推理卡为主，2025年前三季度AI加速卡及模组占总营收的76.73%。2024年底，燧原在甘肃庆阳建成了国内首个万卡国产算力推理集群，塞了一万零一十六张S60加速卡，支撑头部互联网应用的高并发需求。核心逻辑是：在现有芯片水平上，靠系统架构和软件优化，把整体算力的性价比做上去。2025年燧原S60已支持超过300个应用场景，包括聊天机器人、代码生成、视频生成、搜索广告推荐等。
创始人赵立东在2023世界人工智能大会上明确提出“算力普惠亟待推进”，“普”是指在需要的时候可以得到，“惠”是指在需要的时候可以负担得起。燧原科技的实际成果包括：为大型科研机构部署千卡规模的AI训练算力集群；与大型互联网公司合作的AI芯片在OCR文字识别、智能交互、语音降噪等场景中，性能达到业界同类产品两倍以上；在智慧城市领域完成2022年成都高新区国产化AI视频基础设施平台建设，覆盖城市安全、智慧交通、智慧社区等场景。
AI服务的成本结构中，算力成本是核心组成部分。如果燧原科技能以更低的成本提供等效的AI推理算力，那么运行大模型应用（如智能客服、AI助手、内容推荐、语音识别）的云服务商就能降低支出，这部分成本节约理论上可以传导到普通用户身上。2025年燧原科技毛利率为31.78%，低于行业平均水平，部分原因是其产品定价策略本就侧重性价比竞争。燧原科技联合客户研发的超节点方案，支持64卡高效互联，目标就是进一步降低每Token的算力成本。
燧原科技的AI加速卡目前已落地支撑多款国民级互联网应用的AI功能，包括智能搜索、大模型业务平台、智能语音交互、智能内容推荐等。燧原还推出了DeepSeek一体机系列产品，支持国产CPU平台和多种场景调优能力。在庆阳、无锡、宜昌等地的智算中心部署，为国家“东数西算”工程提供算力底座，这些基础设施最终服务于千行百业的智能化升级。
截至2025年末，燧原科技合并口径未弥补亏损高达44.41亿元。2023年至2025年三年累计研发费用达36.76亿元，是同期营收总和20.13亿元的1.83倍。公司预计最早于2026年或2027年实现盈利，但这一“预计”并非承诺。连续三年经营活动现金流量净额为负，2023年至2025年分别为-12.09亿元、-17.98亿元、-9.65亿元，三年累计净流出近40亿元。
2025年全年，燧原来自腾讯的营收占比高达83.79%，前五大客户合计96.89%。腾讯既是第一大客户，也是第一大机构股东（持股20.26%）。这种“大股东+第一大客户”的双重绑定，使公司业绩高度依赖单一客户的采购意愿。燧原科技应收账款坏账计提比例高达24.76%，是行业平均水平的3.27倍，应收账款逾期率从2024年末的29.56%骤升至82.96%。
英伟达CUDA拥有超过500万开发者，华为昇腾开发者社区也突破了665万，而燧原的“驭算TopsRider”开发者数量未见公开数据。生态规模不足意味着第三方应用适配和持续优化的速度受限，这会影响燧原芯片在不同场景下的性能表现和部署效率，进而制约其将性价比优势转化为终端用户的体验提升。 (以上内容均由AI生成)
