数据显示，AI高景气正强劲推动存储行业周期持续上行。SK海力士FY26Q2营收79.32万亿韩元，环比增长51%，同比增长257%，营业利润60.54万亿韩元，同比增长557%，利润率高达76%。三星存储业务营收120.8万亿韩元，环比增长62%，同比增长471%，单季收入已超过2025年全年水平。同时全球硅晶圆出货量达3573百万平方英寸，同比增7.4%，环比增9.1%。
一份研报凯云官网观点认为，AI需求正从存储和逻辑芯片向功率器件等领域扩展，工业与汽车需求也在复苏。研报指出，GPU、CPU及存储芯片需求持续增加，晶圆代工、半导体设备和材料环节将充分受益。研报认为，存储原厂盈利能力大幅提升，反映行业周期处于强劲向上通道，硅晶圆出货量增长也预示着下游扩产势头不减。
研报认为，在AI长期驱动下，半导体产业链盈利水平有望不断改善，国产厂商将迎来重要发展窗口。虽然短期市场有波动，但年初至今半导体指数已累计上涨94.54%，显著跑赢沪深300，显示资金对AI主题的配置意愿依然较强。当前产业链各环节业绩改善逻辑清晰，相关企业有望在需求扩张中实现较快增长。
