一份研报观点认为，7月外贸核心特征是总量高位放缓但科技链集中度提高。研报指出，机电产品出口增长33.8%，高新技术产品增长52.7%，其中集成电路出口大增116.6%，单项拉动出口约6.5个百分点，自动数据处理设备增长67.4%，汽车出口增长60.4%。这些少数行业贡献了大部分增量。
研报认为，出口韧性主要来自价格上涨和高附加值产品占比提升，AI硬件需求推动芯片价格和存储芯片出口刷新纪录。同时汽车出口更多依靠实物量扩张和海外渗透率提升。最新财报显示，全球科技巨头资本开支持续上调，韩国半导体出口也大幅增长，表明AI资本开支周期仍将支持下半年科技链出口。
研报指出，尽管新出口订单指数回落至收缩区间，但按照当前月度金额测算，即使后五个月出口基本持平，全年出口增速仍可达到10.5%以上。基准情景下，全年增速预测已上修至12%。这显示中国出口结构优化带凯云官网来较强韧性，AI、芯片、汽车等相关领域基本面持续向好，有望成为支撑相关板块的核心动力。只有在极端组合冲击下，全年增速才可能明显回落。
