券商披露研报指出，AI配套芯片需求强劲是本次业绩超预期的主因。研报认为，AI数据中心建设带动电源管理、数据传输等芯片供不应求，同时挤占海外产能，推动消费电子和IoT订单回流国内。公司8英寸晶圆需求超预期，在手订单已覆盖至四季度，全年内无降价可能。
研报认为，公司产能正向AI相关高景气产品倾斜，稼动率Kaiyun官方入口维持93.7%的高位，产品结构优化和涨价效应有效对冲新增折旧压力。AI算力投资持续推进，将带动逻辑芯片、BCD电源管理、光模块及专用存储等配套需求，叠加国产替代和供应链本地化趋势，公司产能利用率有望长期保持高位，收入和盈利能力将稳步提升。
