央广网北京1月23日消息（记者 齐智颖 实习记者 王彬羽）根据上交所官网披露，上海燧原科技股份有限公司（以下简称“燧原科技”）提交上市申请，拟赴科创板上市，中信证券为独家保荐人。
根据招股书，燧原科技成立于2018年，布局云端AI芯片领域，自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的产品体系。在核心技术领域，该公司布局芯片及硬件、软件及编程平台和算力集群方案三大类核心技术体系。报告期内，该公司的主营业务未发生重大变化。
燧原科技此次上市的目的为：AI算力是目前AI应用的瓶颈，公司需要持续迭代产品硬件架构和软件生态，提供国产AI算力高质量供给；AI算力竞争已从单点性能提升转向系统集群方案，公司需要与产业链伙伴开放共建，共同推动国内人工智能产业链成长；提升价值创造力，为股东创造长期价值。
招股书显示，本次燧原科技IPO拟募资60亿元，主要用于三个项目。其中，15.03亿元用于基于五代AI芯片系列产品研发及产业化项目，11.97亿元用于基于六代AI芯片系列产品研发及产业化项目，33亿元用于先进人工智能软硬件协同创新项目。
在业绩方面，2022-2024年以及2025年前三季度（以下简称“报告期内”），燧原科技营业收入分别为9010.38万元、3.01亿元、7.22亿元及5.4亿元，2022-2024年复合增长率为183.15%；归母净利润分别为-11.16亿元、-16.65亿元、-15.1亿元及-8.88亿元；归母扣非净利润分别为-11.5亿元、-15.67亿元、-15.03亿元及-9.12亿元，2022年以来合计亏损超50亿元。
燧原科技表示，公司报告期内尚未实现盈利的主要原因为：云端AI芯片硬件上需要先进的晶圆制造和封装测试工艺，以年为单位快速迭代产品；软件上需要构建并不断完善AI计算及编程软件平台，确保深度支持持续迭代的主流AI大模型；同时还需要与供应链伙伴联合研发，保障供应链稳定。前述因素导致研发投入巨大，公司面对互联网大厂需求，需要联合验证打磨多代产品，不断软件适配优化以满足业务场景需求，实现产品方案与客户商业价值匹配，方可逐步放量部署。报告期内，公司收入规模尚未充分释放，无法覆盖刚性研发投入，制约了公司短期盈利能力。
根据招股书，报告期各期，该公司96%以上的营业收入来源于主营业务（AI加速卡及模组、智算系统及集群、IP授权及其他），其他业务收入主要来源于少量原材料转售和设备租赁等。在主营业务中，AI加速卡及模组收入占比从2022年的40.81% 提升至2025年前三季的76.73%。
在研发投入方面，报告期内，燧原科技分别投入约为9.88亿元、12.29亿元、13.12亿元、8.9亿元，分别占公司同期总收入的1096.12%、408.01%、181.66%、164.77%。截至2025年9月末，公司已获得境内发明专利262项，已承担10余项国家及地方科技攻关项目，参与了41项AI芯片与智算系统的关键国家及行业标准的制定。
目前，ZHAO LIDONG 担任燧原科技董事长、首席执行官、董事会秘书职务，张亚林担任燧原科技董事、首席运营官、总经理职务。值得注意的是，燧原科技这两名联合创始人均有AMD工作经历。
招股书介绍，在AMD工作期间，ZHAO LIDONG历任计算事业部高级总监、产品工程部高级总监，负责CPU/APU产品规划以及多个相关核心IP的研发，并参与创立AMD中国研发中心；张亚林历任资深芯片经理、中国研发中心技术总监，作为 AMD全球芯片研发主要负责人之一，领导开发并量产了多颗重要产品，包括为微软定制开发了XBOX-ONE系列主芯片、用于小霸王Z+游戏电脑的融合芯片APU等，并参与创立、发展和管理了AMD上海研发中心融合芯片部门、AMD北京研发中心以及AMD中国多媒体IP部门等。
在股权结构方面，根据招股书，报告期内，ZHAO LIDONG与张亚林为燧原科技共同实际控制人，两人均具有直接和间接支配公司股份的表决权，且表决权比例相等。截至招股说明书签署日，两人分别直接持有燧原科技8.9643%的股份，二人共同担任普通合伙人和执行事务合伙人的员工持股平台燧原汇智、燧原崇英合计持有公司10.207%的股份。两人作为一致行动人直接和间接合计控制燧原科技28.1357%的股份，为公司的实际控制人。
燧原科技在招股书重大事项提示中表示，本次发行后，两名实际控制人合计控制公司不足30%的股权，本次发行后，可支配的公司表决权比例将被进一步稀释，可能会对公司的控制权稳定造成不利影响。
招股书显示，截至招股说明书签署日，燧原科技共有102名股东，股权结构较为分散：第一大股东腾Kaiyun官方入口讯科技（上海）有限公司（以下简称“腾讯科技（上海）”，腾讯的子公司）及其一致行动人苏州湃益合计持有公司20.258%的股份，其持股比例与ZHAO LIDONG和张亚林共同控制的表决权比例相比少7.8777%；除腾讯科技、ZHAO LIDONG、张亚林及燧原汇智外，公司其他股东持有的股份比例均未达到5%以上。
值得注意的是，腾讯不仅是燧原科技的第一大股东，2025年前三季还是该公司的第一大客户。
招股书显示，报告期内，燧原科技对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为94.97%、96.5%、92.6%和 96.41%，其中对腾讯科技（深圳）有限公司（以下简称“腾讯科技（深圳）”，腾讯的子公司）的销售金额（包括直接销售和 AVAP 模式销售）占比分别为8.53%、33.34%、37.77%和71.84%，客户集中度持续提升，且达到较高程度。腾讯科技（深圳）为公司关联方，公司对腾讯科技（深圳）直接销售和AVAP模式销售均构成关联交易。
燧原科技表示，公司与腾讯于2019年起开展业务合作，期间经历了从单一场景小规模验证到多场景大规模验证再到深度战略合作阶段，经过多代产品的持续磨合、长期的软件优化适配，已经形成了稳定的合作关系。互联网行业为国内AI算力的主要需求方，公司预计未来一定时期内对腾讯销售占比较高的情形仍将持续。若未来新客户拓展不达预期，或腾讯采购策略发生重大变化，亦或双方合作关系被其他供应商所取代等，可能导致腾讯减少对公司产品的采购，从而对公司业务发展及经营业绩产生不利影响。
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