2026年上半年，国内汽车行业正处在多重压力交织的调整周期。原材料价格波动、汇率变化叠加持续的新能源价格竞争，行业盈利环境严峻，多家车企发布业绩预告出现亏损或利润腰斩。在此背景下，能够维持营收与利润正向增长的整车企业非常稀缺，吉利汽车（披露的中期业绩，展现出较强的周期抗风险能力。
财报数据显示，今年上半年，吉利汽车实现总收益1736亿元，同比增长15%；剔除汇兑及非金融资产减值影响后，母公司核心利润96.84亿元，同比增长46%；受益于产品结构向高端化调整，公司毛利率同比提升1.6个百分点至17.9%。从财报核心指标来看，公司营收、核心归母净利润延续多年正增长，毛利率、单车收入同步改善，走出行业普遍“以价换量”的困境，实现量价利齐升。
稳定的盈利表现，背后离不开“一个吉利”框架下多品牌协同体系的持续发力。多品牌矩阵如果定位重叠，容易造成内部竞争、资源浪费，而吉利四大品牌差异化布局，搭建起完整的利润梯队，成为财报增长重要内部支撑。
极氪品牌已站稳国内高端新能源赛道。在2026吉利汽车中期业绩发布会上，管理层披露，上半年极氪销量占集团总销量约12.5%，贡献收入占集团总营收约31.7%，单车价值显著高于集团平均水平，是集团核心利润来源；8系、9系、7系产品矩阵已经成型，下半年9X出海还将进一步拓宽增长空间。领克坚持打造个性化产品Kaiyun标签，以07GT为契机推动产品与营销体系变革，规避主流市场同质化竞争。吉利银河扎根主流新能源赛道，海外出口增长迅猛，星愿等车型借助海外更高的毛利水平优化整体盈利结构；随着TT、战舰700等高毛利车型在下半年陆续投放，品牌利润空间有望进一步打开。中国星系列则实现逆势增长，连续十年占据细分市场领先身位，下半年全面转向HEV混动路线，自研i-HEV技术兼顾性能、节能与智能化，并计划明年出海，切入全球市场中占比六成的燃油及混动存量赛道。
如果说多品牌协同守住国内基本盘，那么高质量出海已经成为吉利第二增长曲线。当前全球贸易环境趋于复杂，重资产建厂模式投入大、政策与地缘风险高，吉利选择的“产业共生型”轻资产出海模式，兼顾扩张速度与经营安全。
基于市场前景判断，吉利上调全年海外销量Kaiyun目标，由此前64万辆调整为保底92万辆、冲刺100万辆。目前五大重点海外市场布局基本完成，海外渠道数量突破2000家，依托全球研发协同、产能共享降低研发制造成本。与福特、雷诺、宝腾等合作伙伴合资共享产能，区别于简单整车出口或者独立建厂，能够有效规避海外外资政策变动、地缘冲突带来的经营风险。
公开经营数据显示，吉利当前海外共享产能超65万辆，预计2026年底提升至84万辆。海外市场放量，不仅拉动整体销量规模，高毛利海外订单还能够持续优化集团盈利水平，对冲国内激烈价格战带来的利润压力。
有券商研报分析认为，吉利依靠高端车型抬升单车价值、海外高毛利市场对冲国内内卷压力，形成稳固的盈利结构，稳定的现金流又反过来支撑长期研发投入与全球化布局。
着眼于中长期竞争，整车企业估值逻辑正在从制造企业向科技企业切换，而全域AI造车体系，正是吉利打造差异化技术护城河、重塑科技估值的关键布局。
未来汽车行业竞争将从短期车型迭代比拼，延伸至智能全栈技术、全产业链把控能力的较量。吉利提出的全域AI造车理念覆盖三层体系：产品端，AI深度赋能智能驾驶、智能座舱、线控底盘、能源管理与整车安全；运营端，AI融入研发、生产、售后全流程，实现降本增效；产业生态端，吉利是全球为数不多同步布局智能整车、自研芯片、具身智能机器人、AI大模型、低轨卫星的车企，完整科技生态形成难以短期复制的竞争壁垒。
落地层面，超级EVA、千里浩瀚G-ASD智能方案在上半年实现规模化装车，后续版本持续迭代，并向主流平价车型下放，推进智能技术普惠。AI技术迭代同步带动三电体系升级，依托旗下多家细分领域龙头企业，吉利实现混动、电池、电驱从底层材料到整车集成的全产业链闭环，供应链自主可控能力持续增强。
综合这份中期财报以及公司中长期战略不难看出，吉利已经形成清晰的增长逻辑：依托多品牌协同稳住国内盈利底盘，依靠产业共生出海打开增量空间，以全域AI转型构建长期技术壁垒。公司提出做大做强上市公司主体（吉利汽车，未来计划将更多优质资产整合注入上市公司。随着智能技术持续落地、海外共享产能逐步释放，公司的科技属性有望持续获得资本市场关注，在波动的汽车行业周期中，保持稳健经营态势。
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